6月4日，市场上扬A股市场整体震荡调整，总结指数三大指数齐齐走低。全面截至收盘，下跌下跌沪指下跌0.64%，两市深证成指下跌0.27%，超股创业板指下跌0.83%。科创全市个股普遍下行，逆势超过4100只股票下跌，市场上扬全天成交额为2.74万亿元，总结指数较前一日减少3871亿元。全面

从板块表现来看，下跌下跌半导体产业链表现强势，两市工业气体、超股光刻机、科创存储芯片相关股票集体上涨，中船特气、万通发展、太极实业等多只股票涨停。电力板块也有所上涨，新中港、豫能控股涨停；PCB概念出现反弹，亨通股份、世运电路涨停；煤炭板块反复活跃，安泰集团、平煤股份双双涨停。

相对而言，有色金属板块大幅下跌，油气产业链表现疲软，白酒及零售等消费股普遍低迷，AI应用相关股票持续调整，大金融板块亦呈现震荡下行。此外，化工、稀土及电网设备等板块的表现也不佳。

展望后市，中银证券指出：未来一个月，由于银行MPA考核、理财回表等因素，以及IPO阶段性放量引发的资金紧张，市场流动性可能趋于紧缩。整体来看，短期市场风险偏好可能在高位区间波动，并面临阶段性小幅回调压力。基于宏观假设，预计市场将迎来短期风格均衡化，大市值、低盈利和低估值股票可能成为市场的主要风格方向。

热门板块分析

1、半导体产业链表现依旧强势

半导体产业链保持强劲，工业气体、光刻机、存储芯片等方向普遍上涨，多只相关股票涨停。根据TrendForce集邦咨询的报告，第一季度DRAM和NAND Flash价格的季增幅度上调，将整体Conventional DRAM合约价的预计上涨幅度从55-60%调整至90-95%。

2、电力板块显著上涨

电力板块拉升，新中港、豫能控股涨停。5月下旬，南方电网用电负荷创下新高，最高负荷达到2.75亿千瓦，较去年高峰提前45天。其中南方区域及五个省份的累计用电负荷已刷新历史纪录24次。

3、PCB概念反弹

PCB概念出现回升，亨通股份和世运电路涨停。IDC数据预测，到2026年全球AI服务器出货量将突破200万台，直接推动高端PCB需求增长超过110%。

4、煤炭板块活跃

煤炭板块表现活跃，安泰集团和平煤股份双双涨停。由于煤矿大面积停产安检影响，焦煤价格上涨超过4%。

机构观点

中银证券：市场风险偏好将在高位波动，或出现阶段性回调

中银证券指出，市场风格可能出现阶段性均衡化，建议关注低估值因子。5月下旬以来，高位板块交易拥挤度增加，部分资金开始获利了结，市场 “恐高”情绪上升。预计短期市场流动性趋于紧张，未来一个月可能面临小幅回调压力。

华泰证券：资金可能出现阶段性高切低需求

在多重因素影响下，预计下半年风险资产依旧占优。资产层面上，全球流动性见顶回落，估值修复空间有限，维持AI链 > 资源品 > 黄金 > 债券的判断。

天风证券：行业轮动加速，市场短期强劲方向持续性有限

尽管科技股受到广泛关注，但市场短期强劲方向的持续性仍有限，行业轮动速度加快。成交量下行、融资余额上升导致市场可能进入新的切换模式。

天府证券：市场资金分歧加大，交投難度增加

目前市场资金分歧显著，交投难度增加，建议保持灵活操作，关注防御性强的板块，如煤炭和电力。对于高位题材股的波动需保持警惕。

本文转载自“腾讯自选股”，编辑：陈筱亦。