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【通胀忧虑加剧，通胀推迟降息预期推迟至9月】

⑴ 尽管中东地区冲突加剧导致通胀担忧飙升，忧虑预期然而大约75%的加剧降息经济学家（82位中有61位）预计美联储将在下个季度保持利率不变，超过三分之二的至月受访者（82位中有55位）认为降息至少要等到9月。

⑵ 随着美以和伊朗的通胀推迟冲突持续到第四周，油价上涨超过40%，忧虑预期金融市场彻底排除了今年降息的加剧降息可能性，并对加息的至月概率评估接近30%。经济学家们预计此次能源冲击的通胀推迟外溢效应将是有限的，持续时间也较短。忧虑预期

⑶ 关于2026年底的加剧降息利率预期，经济学家的至月看法分歧较大，多数倾向于一次降息（28人）或两次降息（37人），通胀推迟还有13位认为今年维持利率不变，忧虑预期4位预测将降息三次。加剧降息

⑷ 巴克莱银行的高级经济学家表示，美联储可能需要更长时间来确认通胀重新回到2%的目标轨道，推迟降息到明年是完全有可能的。法国兴业银行的首席经济学家则指出，任何新任主席若要求大幅降息都可能难以达成广泛共识。

⑸ 最近几周，经济学家们显著上调了通胀预期，美联储首选的个人消费支出物价指数在第二、第三和第四季度的同比增长预计分别为3.3%、3.1%和2.9%，相较于两周前的预测普遍上调了50个基点，且这些预测值均高于美联储的最新预期。