根据交银国际的国际股研报，港股在3月份遭受的月港I应用智主要冲击并非源于基本面，而是望筑稳关由于中东地缘不确定性，导致指数承压。底企如果4月份的国际股冲突未有进一步升级，之前积累的月港I应用智风险溢价有望逐步释出，从而为市场提供估值修复的望筑稳关空间。预计港股将逐步从高波动的底企震荡期转向阶段性筑底企稳。

交银国际指出，国际股随着地缘不确定性溢价的月港I应用智消退，以及中美领导人会晤预期的望筑稳关刺激，近期超跌的底企科技股具备回归均值的修复空间。建议重点关注那些估值处于历史中低位，国际股并加大回购注销力度的月港I应用智龙头互联网平台，以及具备产业催化潜力的望筑稳关人工智能（AI）应用和智能驾驶等领域。

此外，如果中东的地缘不确定性持续，高油价仍将对内地能源板块提供直接盈利支持；同时，黄金将受益于全球的避险情绪和美元压力，因此维持战略性高配置。如果地缘不确定性迅速降低，建议在能源股方面高位减仓以兑现溢价。同时，在外部不确定性尚未完全消退的情况下，高股息的电信运营商、公用股和银行股依然是南向资金的核心配置，建议继续持有，用作组合波动率管理工具，但在地缘风险明确下降后可逐步减持并转向更具弹性的方向。

在4月的选股方面，交银国际推荐置富产业（00778）、禾赛（02525）、和黄医药（00013）、蒙牛（02319）、英伟达（NVDA.US）、博通（AVGO.US）及阳光电源（300274.SZ），均给予“买入”评级。目标价分别为5.92港元、269.66港元、36.6港元、21.51港元、260美元、460美元及220元人民币。