周五（4月10日）亚欧时段，美伊木兹国际油价继续在近期低位震荡，谈判周四晚的加速剧烈波动显示市场对油价的担忧情绪大幅减少。尽管油价低位运行，霍尔海峡航运回暖但未破坏多头趋势，美伊木兹显示出市场紧张情绪的谈判缓和及基本面的支撑。

美国与伊朗在巴基斯坦首都伊斯兰堡的加速和平谈判已进入关键阶段。为确保谈判顺利进行，霍尔海峡航运回暖巴基斯坦采取了最高级别的美伊木兹安保措施：

1万多名军警及安保人员已到位，构建全方位防护网络；

代表团通过专用封闭通道，谈判执行高级别礼宾程序；

贴身护卫队禁止携带任何电子设备，加速以防信息泄露；

会议期间核心道路封闭，霍尔海峡航运回暖减少无关人员流动。美伊木兹

此次谈判的谈判成功筹备得益于巴基斯坦的积极斡旋。伊朗外交部表示，加速伊方原本计划针对停火协议的违反行为采取行动，但在巴基斯坦转达美国对以色列的压力后，伊朗同意前往伊斯兰堡参会。

黎巴嫩问题成核心分歧，双方仍存差异

尽管谈判进入实质阶段，但美伊双方在黎巴嫩问题上的核心诉求仍存分歧，成为协议达成的关键因素：

伊朗明确要求美国履行承诺，防止以色列对黎巴嫩的军事打击，强调“任何和平协议都必须包含黎巴嫩，接下来的时间至关重要”；

美国总统特朗普表示对达成协议“非常乐观”，称伊朗在私下对话中更为“通情达理”，并与以色列总理通话，请求其保持对黎巴嫩的低调态度；

以色列总理则坚称，美伊停火协议不应涉及黎巴嫩真主党，强调将继续打击该组织，为谈判增添不确定性。

尽管双方存在差异，但谈判筹备工作已完成，地缘局势缓和为能源通道稳定带来积极预期。

霍尔木兹海峡航运突破，非伊油轮成功首航

作为全球原油运输的“生命线”，霍尔木兹海峡的通航状况迎来关键突破。根据MarineTraffic数据显示：

停火以来首艘非伊朗籍油轮——悬挂加蓬国旗的MSG号已成功通过海峡；

该油轮装载7000吨阿联酋燃油，目的地为印度比巴瓦沃港口；

这一进展标志着因局势紧张导致的航运封锁已出现实质松动，国际商业航运逐步恢复。

VLCC通行障碍消除，临时收费机制或被取消

此次通航突破的意义在于超大型油轮（VLCC）通行限制逐步解除，全球原油运输效率有望提升：

业内分析指出，非伊朗油轮的顺利通航表明海峡运输正朝向“国际商业航运全面开放”转型，VLCC等大型油轮的通行障碍将进一步消除；

伊朗曾计划对通过海峡的船只收取临时通行费，然而这一方案面临实施困难，遭国际海事组织反对；

推测随着美伊谈判进展，伊朗可能会借谈判作为筹码取消收费机制，这将大幅降低全球原油运输成本，加速能源供应链恢复。

通航数据回暖，运输能力有望恢复正常

数据表明，霍尔木兹海峡的通航复苏趋势已初步显现：

冲突前，海峡日均通行船舶约120艘；

停火初期，日均通行量降至5-15艘；

随着首艘非伊朗油轮通航，预计800余艘滞留油轮及货船将逐步疏导。

分析指出，霍尔木兹海峡的通航恢复将分三个阶段推进，预计全球原油运输能力将在3-6个月内恢复至冲突前水平，为国际油价稳定提供支撑。

总结与技术分析：

笔者已持续第三天强调谈判将顺利进行，市场预期正发生转向。目前观点依然认为谈判将取得成功。

但油价回调主要是情绪上的缓解，从基本面看，原油的估值中枢难以避免地上移。

技术面，WTI原油期货仍处于上升趋势中，压力位在102和106附近，支撑位为红色趋势线。

（WTI原油期货合约日线图，来源:）

北京时间15:47，WTI原油期货合约现报99.88美元/桶。