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【德国12个月期国债拍卖需求分化，德国认购倍数冷暖不一】

⑴ 德国央行周一发布的个月购倍两组12个月期国库券增发结果显示，市场认购需求呈现明显差异。期国求分

⑵ 其中一批发行规模约26.6亿欧元，债拍平均中标收益率为2.562%，卖需较前次的数冷2.622%有所下降，但投标倍数从前次的德国2.9大幅下降至1.4，显示该批次需求明显减弱。个月购倍

⑶ 另一批发行规模约18.4亿欧元，期国求分平均中标收益率为2.386%，债拍低于前次的卖需2.406%，投标倍数从前次的数冷2.4上升至2.9，认购热情有所恢复。德国

⑷ 两批拍卖的个月购倍收益率均较上次降低，显示短期德债在利率预期方面得到一定买盘支撑，期国求分但认购倍数的分化表明市场资金对不同期限或批次的配置偏好存在差异。